Một tình huống trong expansionary chính sách tiền tệ không để kích thích nền kinh tế. Sử dụng Keynes (1936), điều này có nghĩa là tỷ lệ lãi suất rất thấp, các mong đợi của họ tăng khiến người không muốn giữ trái phiếu. Hôm nay nó thường có nghĩa là một mức lãi suất danh nghĩa do đó gần bằng không đó giảm nó tiếp tục là không thể hoặc không hiệu quả.