Коли грошово-кредитної політики стає безсилою. Різання процентну ставку, повинна бути з економічним спадом, маршрут втечі: підвищення грошової маси, збільшення попиту і тим самим зменшуючи рівень безробіття. Але Кейнс стверджував, що іноді різка норму, навіть до нуля, не буде допомагати. Люди, банків і компаній може стати так ризик геть, що вони бажають ліквідності готівки пропонують кредит або користування кредитом, що на пропозицію. За таких обставин економіка б захоплених в рецесії, попри усі зусилля грошової політики. Кейнсіанської рахуватися в 1930 році економіка США і Великобританії потрапили у пастку ліквідності. Наприкінці 1990 року Японська економіка зазнала така ж доля. Але монетаризму не має місця для ліквідності пастки. Монетаристів Приколіть провину за Великої депресії і більш пізніх неприємності в Японії на інші фактори і вважають, що способи можна було б знайти зробити грошово-кредитної політики, які працюють.