องค์ประกอบในโมเดล ตัวอย่างเช่นในอาร์เอสแบบจำลองและ PT +1 = A + B Tbill + T et, ที่อาร์เอสและ PT +1 คือการกลับไปที่ S & P ในเดือน t +1 และ Tbill ผลตอบแทนที่ Tbill ที่ t เดือนทั้งอาร์เอสแอนด์พีและ Tbill ตัวแปร"เป็น "เพราะมีการเปลี่ยนแปลงผ่านช่วงเวลาที่; เช่นพวกเขาจะไม่คงที่