Cyklus v hospodárskej činnosti predpokladal Kondratieff (1926) prevádzkovať po dobu niekoľkých desaťročí a rozdeliť na štyri fázy: jar (expanzia), leto (recesie), jeseň (plateau) a zima (depresia). Tiež volal Kondratieff vlna alebo dlhá vlna.