Рамки для анализа валютных курсов и платежного баланса, ориентированный на предложение и спрос на деньги в различных странах. Плавающий обменный курс предполагается приравнять спроса и предложения и, таким образом отражать относительные темпы поставок денег и детерминанты спроса. Под искусственно поддерживаемый обменный курс профицит платежного баланса или дефицит равен избыточного спроса или предложения, соответственно, для страны деньги.