Вы не можете бить рынка. Гипотеза эффективного рынка говорит, что цена финансового актива отражает всю имеющуюся информацию и реагирует только на неожиданные новости. Таким образом цены могут рассматриваться как оптимальные оценки значения true инвестиций во все времена. Это невозможно для инвесторов, чтобы предсказать, будет ли цена двигаться вверх или вниз (будущие ценовые движения могут последовать монетки), так что в среднем инвестора вряд ли бить на рынке. Это убеждение лежит в основе ¬arbitrage ценообразование теории, капитальных модели и концепции, такие как бета активов. Гипотеза было несколько критиков среди финансовых экономистов в течение 1960-х и 1970-х, но он пришел под увеличивая атаку с тех пор. Тот факт, что финансовые цены были гораздо более неустойчивыми, чем представляется оправданным по новой информации, и что иногда образуют финансовые пузыри, привели экономистов на вопрос теории. Поведенческая экономика поставила одним из основных источников эффективности рынка, идея, что все инвесторы, полностью рациональным homo economicus. Некоторые экономисты отметили тот факт, что сбор информации является дорогостоящим процессом, поэтому маловероятно, что все имеющиеся сведения будут отражены в ценах. Другие указывали на тот факт, что арбитраж может стать более дорогостоящей и таким образом менее вероятно, чем дальше от от основы, цены меняются. Гипотеза эффективного рынка является одним из наиболее спорных и хорошо изученных предложения в экономике, хотя консенсус не был достигнут на каких рынках, если таковые имеются, являются эффективными. Однако даже если идеала не существует, гипотеза эффективного рынка является полезным для оценки относительной эффективности одного рынка, по сравнению с другой.