Картель создан в 1960 году, что кованые хаос в промышленно развитых странах в 1970-х и начале 1980-х, заставляя вверх цены на нефть (которые в течение нескольких недель во время 1974 только в четыре раза), что приводит к высокой инфляции и медленный рост. Много производственного капитального оборудования, которые были жизнеспособными при более низких ценах на нефть оказался убыточным для запуска по более высоким ценам и был закрыт. Некоторые экономисты считают, что рыночные силы в любом случае бы довели до цен на нефть и что ОПЕК просто воспользовался возможностью. Начиная с начала 80-х ослабевает влияние ОПЕК. Многие фирмы перешли на методы производства, которые нужно меньше нефти, или меньше энергии вообще. Non-ОПЕК производителей, таких как Великобритания принесли новые нефтяные месторождения на потоке. И некоторые отдельные члены картеля нарушили ряды, не ограничивать их добычи нефти, что привело к снижению цен на нефть.