Sisteme de valori mobiliare cotate care sunt cumpărate şi vândute prin intermediul brokerilor la bursele de valori mobiliare, spre deosebire de piata OTC, în cazul în care tranzacţiile sunt negociabil. Spre deosebire de licitaţie convenţionale cu un licitator, şi mulţi cumpărători, pieţele de licitaţie dublu format din vanzatori multe şi mulţi cumpărători.