Sistem în care valorile mobiliare nu sunt reprezentate prin certificate de hârtie, dar sunt menţinute în evidenţele informatizate la Fed în numele băncile membre, care, la rândul său, să ţină o evidenţă computerizată a valorilor mobiliare pe care le deţin, precum şi cele pe care le deţin pentru clienti. În cazul altor valori mobiliare în cazul în care o carte-intrare a dezvoltat, certificate de şedere într-un centru de centrale sau de către un alt agent. Aceste titluri nu se deplasează de la titular la titular.