1. Markedet som utveksles nasjonale valutaer til hverandre. 2. Den faktiske exchange-markedet, som eksisterer hovedsakelig blant store internasjonale banker. Andre som ønsker å utveksle valutaer gjøre det gjennom disse bankene. 3. Den teoretiske representasjon av utveksling markedet som enten samhandlingen mellom tilbud og etterspørsel som oppstår fra exchange-markedet transaksjoner eller som en eiendel markedet likevekt mellom valutaer.