1. De markt waarop nationale valuta's worden uitgewisseld voor elkaar. 2. De werkelijke uitwisseling markt, die voornamelijk onder grote internationale banken bestaat. Anderen die wenst uit te wisselen valuta's doen via deze banken. 3. De theoretische vertegenwoordiging van de uitwisseling markt als ofwel de interactie van vraag en aanbod die voortvloeit uit transacties op de exchange-markt of als een activum marktevenwicht tussen valuta's.