関連情報がすべて完全に、すぐに反映されている証券の市場価格をそれにより投資家はリターンの均衡レートを取得すると仮定すると述べています。つまり、投資家はテクニカル分析やファンダメンタル分析を通じて (上記の市場のリターン) 異常なリターンを得るために期待しないでください。効率的市場仮説の 3 つの形態が存在する: 弱い形態 (株価は過去の価格のすべての情報を反映) シンタクス情報多重フォーム (株価に反映すべての公に利用できる情報)、および強力なフォーム (株価に反映インサイダー情報を含むすべての関連情報)。