שוק הנכס בו, לכל הפחות, שינויי המחירים הנוכחית אינם תלויים עבר שינויי המחירים או, יותר חזק, מחיר משקף את כל המידע הזמין (לציבור). יש הסבורים מט שווקים כדי להיות יעיל, אשר בתורו מרמז כי שערי חליפין עתידיות אין בצורה רווחית להיות חזה.