מצב שבו expansionary מדיניות מוניטרית נכשלת לעורר את הכלכלה. שיעורי ריבית משמש על ידי קיינס (1936), פירוש הדבר כל כך נמוכה כי הציפיות שלהם משמעותית עשה אנשים רוצים להחזיק חוב. היום, משמעות הדבר בדרך כלל היא הריבית הנומינלית כך ליד אפס זה הנמכת אותו עוד יותר הוא בלתי אפשרי או בלתי יעיל.