Berlaku terutama untuk obligasi konversi. Prosedur dimana Federal Reserve Bank of New York menjual sekuritas pemerintah ke dealer nonbank terhadap pembayaran dana federal. Perjanjian membutuhkan dealer untuk menjual sekuritas kembali dengan tanggal yang ditentukan, yang berkisar dari 1 sampai 15 hari. The Fed membayar dealer tingkat bunga sama dengan tingkat diskonto. Transaksi ini, juga disebut perjanjian pembelian kembali sebaliknya, mengurangi jumlah uang beredar untuk periode sementara dengan mengurangi saldo bank dealer dan cadangan dengan demikian kelebihan.