Pengembalian yang diharapkan pada aset berisiko, mengingat sebuah distribusi probabilitas untuk tingkat kemungkinan pengembalian. Pengembalian yang diharapkan sama dengan beberapa tingkat bebas risiko (biasanya AS yang berlaku Catatan Treasury atau tingkat obligasi) ditambah premi risiko (perbedaan antara return pasar bersejarah, berdasarkan indeks terdiversifikasi seperti S & P 500 dan bersejarah obligasi negara AS) dikalikan dengan beta aset. Pengembalian yang diharapkan melalui waktu kondisional bervariasi sebagai fungsi informasi pasar saat ini.