Berlaku terutama untuk obligasi konversi. Berarti penerbit, jika demikian menyatakan, mungkin pengganti surat utang konversi untuk konversi yang ada disukai dengan istilah yang identik. Paling sering digunakan ketika perusahaan memiliki kebutuhan mendesak untuk modal ekuitas dan tingkat pajak yang rendah, dan berharap kondisi baik atau keduanya untuk berubah. Hal ini akan membuat utang kurang menarik jika kepentingan pengurangan pajak hilang.