Sebuah perusahaan pertama penjualan saham kepada publik. Efek yang ditawarkan dalam IPO sering kali, namun tidak selalu, orang-orang muda, perusahaan kecil mencari modal ekuitas luar dan pasar publik untuk saham mereka. Investor membeli saham di IPO umumnya harus siap untuk menerima resiko yang cukup besar untuk kemungkinan keuntungan besar. IPO oleh perusahaan investasi (reksa dana tertutup) biasanya termasuk biaya underwriting yang mewakili beban untuk pembeli.