Penurunan signifikan dalam aktivitas ekonomi. Di AS, resesi adalah sekitar didefinisikan sebagai dua kuartal berturut-turut dari PDB jatuh, sebagaimana dinilai oleh NBER. Sebuah resesi di satu negara dapat disebabkan oleh, atau mungkin sendirinya menyebabkan, resesi di negara lain dengan yang perdagangan.