A név kissé félrevezető mert ez valójában nem palota, hanem egy társasházi épület. A név onnan ered, hogy a 20. század elején a debreceni polgárok palotának hívták a többemeletes épületeket.

Az itt látható épület sok híres egyéniségnek nyújtott lakhelyet. Többek között a Ady Endre testvére, Ady Lajos irodalomtörténész is itt lakott.