Un cartel mis en place en 1960 qui a forgé des ravages dans les pays industrialisés durant les années 1970 et début des années 1980, en forçant les prix du pétrole (qui a quadruplé en quelques semaines au cours de la seule de 1973-1974), ayant pour résultat une inflation élevée et de faible croissance. Beaucoup de biens d'équipement productif qui avait été viable à bas prix du pétrole s'est avéré non rentables pour s'exécuter à la hausse des prix et a été fermé. Certains économistes estiment que les forces du marché seraient ont poussé vers le haut les prix du pétrole en tout cas, et que l'OPEP simplement capitalisées sur l'occasion. Depuis le début des années 1980, l'influence de l'OPEP a diminué. Beaucoup d'entreprises est passés aux méthodes de production qui nécessitent moins d'huile, ou moins d'énergie au total. Producteurs non-OPEP tels que le Royaume-Uni ont apporté de nouveaux champs pétrolifères sur stream. Et certains de leurs membres du cartel ont cassé des rangs en s'abstenant de limiter leur production de pétrole, ayant pour résultat des prix du pétrole plus bas.