Un guardián del sistema monetario. Un banco central establece las tasas de interés a corto plazo y supervisa la salud del sistema financiero, incluyendo al actuar como prestamista de última instancia a los bancos comerciales que meter en dificultades financieras. La Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, fue fundada en 1913. El Banco de Inglaterra, conocida cariñosamente como la "vieja de Threadneedle Street", fue fundada en 1694, 26 años después de la creación del primer banco central del mundo en Suecia. Con el nacimiento del Euro en 1999, los poderes de la política monetaria de los bancos centrales de 11 países europeos fueron transferidos a un nuevo Banco Central Europeo, con sede en Frankfurt. Durante la década de 1990 hubo una tendencia a hacer independiente de la intervención política de los bancos centrales en sus operaciones diarias y permitirles establecer las tasas de interés. Los bancos centrales independientes debe ser capaces de concentrarse en las necesidades a largo plazo de la economía, considerando que la intervención política puede guiarse por las necesidades a corto plazo del gobierno. En teoría, un banco central independiente debe reducir el riesgo de inflación. Algunos bancos centrales están legalmente obligados a fijar las tasas de interés con el fin de golpear un objetivo de inflación explícita. Los políticos suelen ser tentados a aprovechar un posible compromiso a corto plazo entre inflación y desempleo, aunque la consecuencia a largo plazo de flexibilización de la política de esta manera es (la mayoría de los economistas dice) que la tasa de desempleo vuelve a lo que empezaste con inflación es más alta. Un banco central independiente, porque no tiene que preocuparse por convencer a un electorado a votar por él, es más probable que actúen en el mejor interés de largo plazo de la economía.