Una teoría parcial las expectativas que crea la estructura de plazos refleja la expectativa de la trayectoria futura de las tasas de interés, así como la prima de riesgo. La teoría rechaza la afirmación de que la prima de riesgo debe levantarse uniformemente con madurez, pero en cambio los beneficios que en la medida en que la demanda y la oferta de fondos no coinciden para un rango dado madurez, algunos participantes se desplazará a vencimientos mostrando los desequilibrios opuestos, mientras son compensados por una prima de riesgo apropiadas cuya magnitud reflejará el grado de aversión al riesgo de precio o reinversión.