Un influyente economista de la Escuela austríaca, que ganó el Premio Nobel de economía en 1974 por su teoría del ciclo económico muchos años después de que este cuerpo de trabajo parece que han sido desmentidas por Keynes. Nacido en 1899, Hayek asistió a su ciudad natal Universidad de Viena después de la primera guerra mundial. Era atraído al socialismo hasta que leyó un pionero economista austríaco, Ludwig von Mises, sobre el tema, después de lo cual, dijo, "el mundo nunca fue el mismo otra vez". Hayek argumentó que el ciclo económico se originó desde la creación de crédito ampliado por los bancos, que fue seguido por las empresas y personas equivocadas las inversiones de capital en la producción de las cosas para las cuales el mercado resulta para ser menor (o mayor) de lo esperado. Pero después de una recepción entusiasta al principio, la teoría austríaca del ciclo económico perdido en los debates de política a la teoría General de Keynes. Después de la segunda guerra mundial, Hayek fue un miembro destacado de la escuela de Chicago junto con Milton Friedman, entre otros. Hayek fue un destacado defensor del sistema de libre mercado y un crítico de la planificación estatal. Su libro de 1944, camino de servidumbre, prevé la desaparición de las economías de comando que pretendía suprimir las señales de precio. Esta predicción provenía de su creencia en los límites de la razón humana y tiene fe en la capacidad superior del capitalismo para hacer eficiente la utilización de información limitada y a aprender por ensayo y error. Sus puntos de vista, que echo mano invisible de Adam Smith, se dicen que han inspirado las reformas económicas de libre mercado emprendidas en la década de 1980 por Margaret Thatcher y Ronald Reagan. Murió en 1992.