La leyenda cuenta que en noviembre de 1974 Arthur Laffer, un joven economista, dibujó una curva en una servilleta en un bar, enlazan a tasas promedio de los ingresos fiscales totales de Washington. Inicialmente, tasas impositivas más altas aumentaría los ingresos, pero en algún momento nuevos aumentos en las tasas impositivas causaría ingresos a caer, por ejemplo por desalentar a la gente de trabajo. La curva se convirtió en un icono de la economía de la oferta. Algunos economistas dijeron que demostró que la mayoría de los gobiernos podrían recaudar más ingresos por recortar las tasas de impuestos, un argumento que fue citado a menudo en la década de 1980 por los recortes de impuestos los gobiernos de Ronald Reagan y Margaret Thatcher. Otros economistas calcula que la mayoría de los países estaban todavía en un punto de la curva en que recaudación impuestos tasas aumentaría los ingresos. La falta de evidencia empírica significa que nadie puede estar seguro donde los Estados Unidos y otros países estaban en la curva de Laffer. Sin embargo, después de la administración Reagan cortar impuestos tasas cayeron al principio. Tasas de impuestos americanos ya eran bajas en comparación con algunos países, especialmente en Europa continental, y sigue siendo posible que estos países están en un punto en la curva de Laffer donde cortar impuestos pagaría.