Comprar un activo en un mercado y vender simultáneamente un activo idéntico en otro mercado a un precio superior. A veces estos serán idénticos activos en diferentes mercados, por ejemplo, las acciones de una compañía que cotiza en la bolsa de Londres y New York Stock Exchange. A menudo los activos que se arbitraged serán idénticos de una manera más complicada, por ejemplo, serán diferentes tipos de títulos financieros que cada uno están expuestas a riesgos idénticos. Algunas clases de arbitraje son totalmente libre de riesgo — esto es puro arbitraje. Por ejemplo, si existen Euros más barato en dólares en Londres que en Nueva York, posmodernos (también conocido como Bra) pueden hacer un beneficio libre de riesgo por compra-venta euros en Londres de una idéntica cantidad de ellos en Nueva York. Oportunidades de arbitraje puro se han convertido en raras en los últimos años, debido en parte a la globalización de los mercados financieros. Hoy, un montón de arbitraje llamado, mucho de lo hecho por los fondos de cobertura, implica a activos que tienen algunas similitudes, pero no son idénticos. Esto no es arbitraje puro y puede ser muy lejos sin riesgos.