Una conferencia celebrada en Bretton Woods, New Hampshire, en 1944, que diseñó la estructura del sistema monetario internacional después de la segunda guerra mundial y configurar el FMI y el Banco Mundial. Se acordó que las divisas de los países miembros del FMI estaría vinculado al dólar, con una variación máxima de 1% cada lado de la tarifa acordada. Las tasas podrían ajustarse más agudamente solamente si la balanza de pagos de un país estaba en desequilibrio fundamental. En agosto de 1971, problemas económicos y el costo del financiamiento de la guerra de Vietnam llevaron el presidente estadounidense, Richard Nixon, para devaluar el dólar. Esto rompió la confianza en el sistema de tipo de cambio fijo y en 1973 de las principales monedas estaban flotando libremente, a las tarifas establecidas en su mayoría por mercado fuerzas en lugar de autorización del gobierno.