Eine schädliche Externalität; Das heißt, eine schädigende Wirkung von einem wirtschaftlichen Agent Aktionen auf einem anderen. Als eine Verzerrung, da der erste Agent verfügt über unzureichende Anreiz, die Aktion zu beschneiden. Beispiele sind Verschmutzung von Fabriken (eine Produktion Externalität) und Rauch von Zigaretten (ein Verbrauch Externalität).