Denne funktionalistiske gruppen af lingvister/semioticians og indflydelsesrige strukturalistisk blev etableret i 1926 i Prag af tjekkiske og russiske lingvister, selv om udtrykket «Prag skole» ikke blev brugt indtil 1932. Hovedstol medlemmer af denne gruppe inkluderet: Vilem Mathesius (1882-1946), Bohuslav Havránek (1893-1978), Jan Mukarovsky (1891-1975), Nikolai Trubetzkoy (1890-1938) og Roman Jakobson (1896-1982).