1. některý z několika kanálů, kterými změna nabídky peněz země může způsobit změny v reálných proměnných. Nejvíce působí především v rámci země, ale některé, jako prostřednictvím měnového kurzu, působit prostřednictvím mezinárodních transakcí. 2. několika způsoby, že skutečné a měnové šoky v jednom hospodářství může být přenesen do jiného cestami měnové, úrokové sazby, směnné kurzy a mezinárodních kapitálových toků.