1. Del mercat en el qual s'intercanvien monedes nacionals per a un altre. 2. L'actual mercat d'intercanvi, que existeix principalment entre els grans bancs internacionals. Altres que vulguin intercanviar monedes fer-ho a través d'aquests bancs. 3. Representació de la teòrica de l'intercanvi del mercat, ja sigui com la interacció de l'oferta i la demanda derivada de les operacions de mercat d'intercanvi o com un equilibri de mercat d'actius entre les monedes.