Дългов инструмент, издаден от кредитополучателя и планиране на определен поток от плащания на купувача, обикновено редовни лихвени плащания, плюс окончателно изплащане на главницата. Облигации, се обменят на отворени пазари, включително, при отсъствие на капитала контроли, международно, като осигурява механизъм за международни капиталови мобилност.